AMD si prepara a superare Intel nei ricavi: la crescita dell’AI traina i risultati

AMD ha annunciato previsioni di ricavi per il quarto trimestre 2026 che potrebbero raggiungere circa 17 miliardi di dollari, segnando un incremento del 3% rispetto al trimestre precedente. Se queste stime si confermassero, sarebbe la prima volta che AMD registra ricavi trimestrali superiori a quelli di Intel, un traguardo significativo per l’azienda. Questo annuncio arriva dopo un terzo trimestre record, in cui AMD ha visto un aumento dei ricavi del 45% su base annua, raggiungendo i 13,4 miliardi di dollari.

Il settore che ha trainato questa crescita è stato quello dei data center, che ha praticamente raddoppiato i ricavi, raggiungendo 8,5 miliardi di dollari con una crescita del 97%. Questo segmento rappresenta il 64% delle vendite totali di AMD e ha registrato un margine operativo del 34%.

Durante il terzo trimestre, AMD ha iniziato a generare ricavi dalla vendita delle GPU Instinct MI455X e dai rack Helios, con i primi sistemi già operativi presso grandi clienti hyperscaler e laboratori di frontiera. Inoltre, sono iniziate le spedizioni dei processori Epyc a 2 nm della famiglia Venice, con la piena disponibilità della piattaforma attesa per il 2027. Altre voci di ricavo includono un aumento del 7% nel settore client, che ha raggiunto 2,9 miliardi di dollari, mentre il segmento gaming ha subito un calo del 40%, scendendo a 773 milioni di dollari a causa di vendite più deboli di chip per console. Il segmento embedded, al contrario, ha visto una crescita del 29%, arrivando a 1,1 miliardi di dollari.

Per il quarto trimestre, AMD prevede un aumento sequenziale del segmento data center intorno al 50%, con stime che si aggirano attorno ai 12,8 miliardi di dollari. Tuttavia, i segmenti client e gaming sono previsti in calo di oltre il 20%, mentre l’embedded dovrebbe continuare a crescere a doppia cifra. AMD ha indicato che nel prossimo trimestre il business AI per i data center (comprendente GPU e rack Instinct) supererà le vendite dei suoi server CPU, e le GPU supereranno gli Epyc in termini di ricavi.

È importante notare che questo potenziale sorpasso riguarda i ricavi e non i volumi: Intel continua a spedire la maggior parte dei processori x86, mantenendo una quota di mercato del 65,9% nel secondo trimestre 2026. Inoltre, i ricavi di AMD includono attività che Intel non gestisce in misura comparabile, come chip embedded e silicio per console, il che rende la comparazione diretta parzialmente distorta. Nel terzo trimestre, AMD ha guadagnato 8,5 miliardi di dollari nel segmento data center, rispetto ai 7,3 miliardi dichiarati da Intel per il suo gruppo Data Center and AI.

Intel ha previsto ricavi per il quarto trimestre compresi tra 15 e 16 miliardi di dollari. Questa previsione include un impatto di circa 300 milioni di dollari legato a un incidente in uno stabilimento produttivo, che potrebbe portare il valore verso 16,3 miliardi se reintegrato, ma rimarrebbe comunque inferiore al minimo indicato da AMD. Nel terzo trimestre, Intel ha registrato un aumento dei ricavi del 21% e una crescita del 78% nel proprio gruppo data center, con l’obiettivo di aumentare la capacità produttiva per soddisfare la domanda di Xeon.

La rapida espansione di AMD comporta però costi e rischi: l’inventario è aumentato di circa 3 miliardi di dollari, raggiungendo un totale di 11,5 miliardi di dollari, e il flusso di cassa operativo libero nel trimestre è stato di 554 milioni di dollari. Grandi accordi nel settore AI includono garanzie per i clienti che hanno generato un onere non monetario di 1,1 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con potenziale crescita di tale voce. I ricavi di AMD sono comunque concentrati su pochi hyperscaler e laboratori di frontiera, e l’azienda ha sottolineato limiti di capacità produttiva rispetto alla domanda. AMD prevede che le vendite nel settore data center rappresenteranno oltre l’80% dei ricavi nel 2027 e che i ricavi dei server CPU raddoppieranno, obiettivi che dipendono da partner OEM e dall’aumento di capacità pianificato per il 2027, orientato verso produzioni per l’AI.

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Redazione Diarioeconomico.